NO.1 债牛行情助推，券商资管规模逼近5.5万亿

　　证券业协会近日公布了2024年券商经营数据，从中可以窥见过去一年券商资管的经营概貌。受益于资产端债市走牛，券商资管业务资金端和资产端均出现企稳回升，2024年券商资管规模为54656.87亿元，同比增速达到3.04%，集合资管计划规模首超单一资管计划，反映了券商资管主动管理转型取得了阶段性的成果。与此同时，在去年较好的行情下，券商资管投资收益出现明显高增，其中资管“一哥”中信证券投资收益高达324.86亿元，同比高增71.76%。不过，券商资管仍以头部券商规模增长为主，仍有近半数券商资管收入出现不同程度下滑。

　　点评：债牛行情助推券商资管规模逼近5.5万亿，显示出市场对固定收益类产品的需求增加。中信证券等头部券商受益明显，投资收益大幅提升，但近半数券商资管收入下滑，行业分化加剧。债市走强对券商板块形成利好，但需关注行业集中度提升带来的风险。整体来看，市场资金向固定收益类资产倾斜，反映出投资者风险偏好的变化，对股市整体流动性可能产生一定影响。

　　NO.2 公募基金经理突破4000人：“造星时代”落幕，新生代登上舞台

　　Choice数据显示，公募基金经理总人数已突破4000人。新生代基金经理正在加速入场，而部分资深基金经理，因业绩欠佳黯然去职。从行业发展态势看，留给业绩欠佳者的时间不多了。与此同时，公募“造星时代”逐渐远去，当前业内强化“平台型、团队制、一体化、多策略”投研体系建设，逐步培育新人。

　　点评：公募基金经理突破4000人，标志着行业进入新阶段。新生代基金经理加速入场，资深基金经理因业绩欠佳离职，显示市场竞争加剧。这一变化将对基金公司产生深远影响，促使其加强投研体系建设，培育新人。对股市整体而言，基金经理的更迭可能带来投资风格的转变，投资者需关注基金经理的长期业绩和投资策略。

　　NO.3第一创业两副总到位，常务副总仅38岁

　　近日，第一创业发布高管变动公告，董事会同意聘任青美平措、陈兴珠分别为公司常务副总裁、副总裁。新任常务副总裁青美平措现年38岁，拥有丰富的金融行业履历，曾在第一创业第一大股东北京国管任职。青美平措2023年6月至今任第一创业证券董事，并自2024年6月起任公司副董事长，自2024年9月起任深圳第一创业创新资本董事、总经理。新任副总裁陈兴珠现年52岁，在券商投行业务领域深耕近25年。

　　点评：第一创业近日宣布高管变动，青美平措和陈兴珠分别被聘为常务副总裁和副总裁。青美平措年仅38岁，拥有丰富的金融行业经验，这一变动或将提升公司管理层的年轻化和专业化水平，增强市场信心。新任副总裁陈兴珠在投行业务领域深耕多年，有望进一步巩固公司在券商行业的地位。整体来看，此次高管变动对第一创业的长期发展具有积极意义，有助于提升公司在资本市场的竞争力。

　　NO.4 山西证券两名高管辞职

　　4月26日，山西证券公告称，董事会于4月24日收到高级管理人员乔俊峰、闫晓华递交的书面辞职申请。因年龄原因，乔俊峰申请辞去公司执行委员会委员职务，辞职后，乔俊峰继续担任公司职工董事和山证（上海）资产管理有限公司副总经理职务；因年龄原因，闫晓华申请辞去公司首席风险官、执行委员会委员职务，辞职后，闫晓华继续担任山证（上海）资产管理有限公司监事职务。

　　点评：山西证券两名高管辞职，虽因年龄原因，但或引发市场对公司管理层稳定性的关注。短期内，投资者情绪可能受此影响，需关注后续人事安排。对证券板块而言，行业竞争激烈，高管变动或带来不确定性。整体来看，市场对证券行业监管趋严，此类事件或加剧市场对行业风险管理的担忧。

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